Toimitusjohtajalta
Kojamo Oyj:n Kojamo Oyj:n tilinpäätöstiedote 1.1.–31.12.2025 mukaan
Toimitusjohtajan katsaus
Liikevaihto ja nettovuokratuotto kasvoivat vuonna 2025 vuokrausasteen parantumisen myötä. FFO laski edellisvuodesta kasvaneiden rahoituskulujen seurauksena. Taseemme säilyi vahvana ja maksuvalmiutemme hyvänä.
Vuokrausasteemme kehittyi vahvasti koko vuoden nousten jokaisella neljänneksellä. Koko vuoden kumulatiivinen vuokrausaste oli 94,8 prosenttia, mikä oli yli kolme prosenttiyksikköä korkeampi kuin edellisenä vuonna. Tyypillisesti vuokraus on loppuvuonna kesäkuukausia hiljaisempaa. Tästä huolimatta onnistuimme parantamaan vuokrausastetta myös vuoden viimeisellä neljänneksellä, jonka vuokrausaste nousi 96,3 prosenttiin kolmannen neljänneksen 96,1 prosentista.
Vuokramarkkinoiden tasapainottuminen jatkuu. Pääkaupunkiseudun ylitarjontatilanne ei vielä viime vuonna purkautunut, vaikka joitakin positiivisia merkkejä on ollut nähtävissä. Kaupunkien väliset erot ovat isot, mikä heijastuu yhä hinnoitteluun. Pääkaupunkiseudun tullessa viiveellä perässä Tampereen ja Turun vuokramarkkinat ovat jo pitkälti normalisoituneet. Vuokra-asumista suosivat pitkän aikavälin trendit eivät ole muuttuneet. Vuokra-asuminen lisääntyy suurimmissa kaupungeissa, ja väestönkasvu jatkuu vahvana kasvukolmion kaupungeissa. Asuinrakentaminen on ollut kolme vuotta poikkeuksellisen alhaista, eikä merkittävää kasvua odoteta alkaneen vuoden aikana.
Transaktiomarkkina vilkastui viime vuonna, mutta volyymi jäi edelleen alhaiselle tasolle. Asuntokiinteistöissä nähtiin muutama suurempi portfoliokauppa, joista merkittävin oli Kojamon toteuttama portfolion myynti ulkomaisille rahastoille. Ulkomaiset sijoittajat ovat muutenkin tukeneet markkinan elpymistä.
Olemme systemaattisesti panostaneet asiakaskokemuksen parantamiseen. Viime vuonna tämä työ näkyi konkreettisesti asiakkaiden suositteluhalukkuuden merkittävänä kasvuna. Vuoden lopussa NPS oli 57 nousten kolme pistettä edellisvuodesta. Samanaikaisesti asukasvaihtuvuus on laskenut. Keskitymme asiakaskokemuksen parantamiseen myös jatkossa, ja kehitämme myyntiä ja asiakaskohtaamisia dataa, teknologiaa ja tekoälyä laajasti hyödyntäen.
Viime vuonna emme aloittaneet uusia kehityshankkeita vaan keskityimme olemassa olevan asuntokantamme tehostamiseen. Ainoa käynnissä oleva hankkeemme Helsingissä valmistuu talvella. Pääkaupunkiseudulla vuokra-asuntojen ylitarjonta jatkuu edelleen, minkä lisäksi rakennuskustannukset ja muut hinnat ovat pysytelleet korkeina. Tavoitteemme on kuitenkin palata kasvun vaiheeseen, ja näemme valmiiden kohteiden oston houkuttelevampana vaihtoehtona omille kehityshankkeille. Katsauskauden jälkeen olemme sopineet merkittävän kokoisen asuntoportfolion ostosta. Kaupassa ostetaan 4 761 asuntoa, jotka sijaitsevat parhailla paikoilla vahvasti kasvukeskuksiin painottuen. Portfolio on laadukas, sopii erinomaisesti strategiaamme, ja se parantaa myös kassavirtaamme.
Rahoitusasemamme ja likviditeettitilanteemme ovat pysyneet vahvoina. Vuoden aikana hyödynsimme sekä joukkovelkakirjamarkkinoita että pankkirahoitusta. Laskimme liikkeeseen uuden 500 miljoonan euron suuruisen joukkovelkakirjalainan, ja jälleenrahoitimme pankkirahoitusta yhteensä 275 miljoonan euron edestä. Järjestelyillä pidensimme lainojen maturiteetteja ja vahvistimme rahoitusasemaamme. Asuntoportfolion myynnistä saatuja varoja käytettiin velkojen lyhentämiseen, mikä laski nettovelkojen määrää. Moody’s vahvisti yhtiön Baa2-luottoluokituksen ja nosti näkymät vakaiksi. Lähdemme uuteen vuoteen hyvissä asemissa.
Hiilineutraaliustyömme eteni suunnitelmien mukaisesti. Asuntokohtainen hiilijalanjälki pieneni edellisvuodesta yli vuositavoitteemme, ja olemme jo yli puolivälissä matkalla kohti kiinteistöjemme hiilineutraalia energiankäyttöä vuoteen 2030 mennessä.
Vuosi 2025 ei vielä tuonut selvää käännettä kiinteistö- tai vuokra-asuntomarkkinoille. Osoitimme kuitenkin kykymme kehittää toimintaamme ja saavuttaa vahvoja tuloksia ilman, että markkinaympäristö tuki kehitystä. Haluan esittää lämpimät kiitokset koko Kojamon henkilöstölle tuloksellisesta ja vastuullisesta työstä vuoden aikana. Kiitän myös asiakkaitamme, yhteistyökumppaneitamme ja osakkeenomistajiamme pitkäjänteisestä yhteistyöstä ja luottamuksesta Kojamoon.
Reima Rytsölä
toimitusjohtaja
Päivitetty 11.2.2026